Sortie du PER en capital ou en rente
Par Gautier
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Barèmes 2026
Au moment de la retraite, le PER offre trois modes de sortie : capital total, capital fractionné, ou rente viagère (avec possibilité de mix). Le choix impacte directement la fiscalité, la souplesse patrimoniale et la sécurité du revenu à vie. Guide complet pour choisir selon votre situation.
Des sorties PER sont effectuées en capital
En 2026, environ 70 % des détenteurs de PER optent pour la sortie en capital (total ou fractionné), 20 % pour la rente viagère, 10 % pour la sortie mixte. Le capital fractionné domine grâce à sa souplesse fiscale.
La sortie en capital fractionné est la stratégie fiscalement optimale pour la majorité des épargnants. Elle permet de piloter le rythme de sortie pour rester dans une tranche IR basse. La rente viagère sécurise un revenu à vie mais bloque à jamais le capital. La sortie mixte combine les deux avantages et convient à de nombreux profils patrimoniaux.
Les 3 modes de sortie possibles
Depuis la loi Pacte de 2019, le PER autorise à la retraite une flexibilité de sortie inédite comparée à l'ancien Madelin.
Mode 1 : Sortie 100 % en capital (total)
Le titulaire récupère l'intégralité de son capital en une seule fois. Simple, rapide, sans engagement long terme. Convient aux projets ponctuels (achat immobilier, transmission, cash-out patrimonial).
Mode 2 : Sortie en capital fractionné
Le capital est retiré en plusieurs versements étalés sur plusieurs années fiscales (2, 5, 10 ans...). Cette technique permet d'éviter l'effet tranche fiscale et de lisser la pression fiscale sur plusieurs années.
Mode 3 : Sortie en rente viagère
Le capital est converti en rente régulière versée à vie par l'assureur. Sécurise un revenu jusqu'au décès. Le capital est "consommé" — les héritiers ne récupèrent rien sauf option "rente réversion" (protection conjoint).
Mode 4 : Sortie mixte capital + rente
Combinaison des modes précédents : une partie du capital sort librement (immédiat ou fractionné), le reste est converti en rente viagère. Idéal pour financer un projet + sécuriser un complément retraite régulier.
La sortie en capital : fiscalité détaillée
La fiscalité de la sortie en capital dépend de la nature des versements (déduits ou non à l'entrée) et de la part gains vs capital.
Fiscalité des versements déduits à l'entrée
La grande majorité des versements PER ont bénéficié de la déduction fiscale. À la sortie en capital :
- Le capital versé : imposé au barème progressif de l'IR sans abattement 10 % (contrairement aux pensions de retraite classiques)
- Les gains capitalisés : imposés au PFU 31,4 % (12,8 % IR + 18,6 % PS depuis LFSS 2026) ou au barème IR sur option
Fiscalité des versements non déduits (rares)
Si vous n'avez pas déduit vos versements à l'entrée (choix explicite) :
- Le capital versé : totalement exonéré d'IR et de prélèvements sociaux
- Les gains capitalisés : imposés au PFU 31,4 % ou barème IR sur option
Un dirigeant sort 200 000 € en une fois de son PER (versements 100 % déduits) à 62 ans. Sur 200 000 €, il a versé 120 000 € (capital) et généré 80 000 € (gains).
Fiscalité :
- Capital 120 000 € → barème IR (tranche marginale probable 41-45 %) : ~50 000 € d'IR
- Gains 80 000 € → PFU 31,4 % : 25 120 €
Total impôt : ~75 000 € → net perçu : 125 000 €
Sortir 200 000 € d'un coup fait probablement basculer temporairement en tranche IR à 45 % — même si votre revenu habituel est en tranche 30 %. Le fractionnement sur 5 ans permet d'éviter cet effet et de rester en tranche 30 % ou moins.
La sortie en rente : fiscalité détaillée
La rente viagère est un revenu régulier versé jusqu'au décès du titulaire (ou du bénéficiaire réversion selon l'option). Fiscalement, elle bénéficie de règles spécifiques.
Fiscalité des versements déduits (majoritaire)
La rente est imposée comme une pension de retraite, après un abattement forfaitaire de 10 %. S'y ajoutent les prélèvements sociaux à 17,2 % (rentes non concernées par la hausse LFSS 2026).
Fiscalité des versements non déduits
La rente relève des rentes viagères à titre onéreux : seule une fraction est imposable selon l'âge du crédirentier au démarrage de la rente.
Abattement selon l'âge (rentes viagères à titre onéreux)
| Âge au démarrage de la rente | Fraction imposable | Fraction exonérée |
|---|---|---|
| Moins de 50 ans | 70 % | 30 % |
| Entre 50 et 59 ans | 50 % | 50 % |
| Entre 60 et 69 ans | 40 % | 60 % |
| À partir de 70 ans | 30 % | 70 % |
Un retraité de 65 ans convertit 200 000 € en rente viagère. La rente mensuelle servie est d'environ 700 € (soit 8 400 €/an).
Fiscalité :
- Rente 8 400 € imposée comme pension (après abattement 10 %) → ~7 560 € imposables au barème IR
- PS 17,2 % appliqués sur ~40 % (âge 60-69 ans) → ~578 €
Impôt annuel : ~2 500-3 000 € selon TMI. Rente nette annuelle : ~5 400-5 900 €.
La sortie mixte : le meilleur des deux mondes
Sortir une partie en capital + convertir le reste en rente combine les avantages de chaque mode. C'est la stratégie la plus flexible et souvent la plus optimisée fiscalement.
Sortie 100 % capital
- Souplesse maximale
- Fractionnement pour lisser fiscalité
- Transmission possible au décès
- Risque de mauvaise gestion post-retraite
- Pas de sécurité revenu à vie
Sortie mixte
- Capital pour projets ponctuels
- Rente pour complément revenu régulier
- Sécurité + souplesse combinées
- Fiscalité optimisée
- Transmission partielle possible
Cas typique de sortie mixte optimale
Un retraité de 65 ans avec 300 000 € sur son PER :
- 150 000 € en capital fractionné sur 5 ans (30 000 €/an) → finance un projet immobilier ou complément épargne
- 150 000 € convertis en rente viagère → ~500 €/mois de revenu à vie sécurisé
Ce split combine sécurité + flexibilité + optimisation fiscale (rente + capital fractionné n'atteignent pas les tranches hautes).
Fractionnement du capital : la clé fiscale
Le fractionnement du capital sur plusieurs années est probablement le levier d'optimisation fiscale le plus puissant à la sortie du PER.
Le principe : éviter l'effet tranche
Le barème IR est progressif — plus le revenu annuel est élevé, plus la tranche marginale monte. Sortir 300 000 € d'un coup fait basculer une année entière en tranche 45 %. Sortir 60 000 € par an pendant 5 ans permet de rester en tranche 30 %.
Simulation chiffrée
Année de sortie : revenus habituels 30 000 € + sortie PER 300 000 € = 330 000 € imposables.
Barème IR : 100 % de la sortie PER passe en tranche 45 %.
IR sur la sortie : ~135 000 € (avant PS et abattements sur gains)
Chaque année : revenus habituels 30 000 € + sortie PER 60 000 € = 90 000 € imposables.
Barème IR : la sortie PER passe en tranches 30-41 %, jamais 45 %.
IR cumulé sur 5 ans : ~90 000-100 000 € (économie de 35-45 000 €)
Sur une sortie de 300 000 €, le fractionnement sur 5 ans peut économiser 30 à 50 000 € d'impôt par rapport à une sortie unique. C'est le levier le plus rentable de la stratégie de sortie PER.
Quelle sortie pour quel profil ?
Vous avez besoin d'un capital pour un projet immédiat
Choix : capital total ou fractionné sur 2-3 ans. Utile pour financer un achat immobilier, aider les enfants, apport SCI, projet entrepreneurial. Attention à l'effet tranche fiscale — fractionner si le montant dépasse 100 000 €.
Vous voulez un complément de retraite régulier à vie
Choix : rente viagère ou mixte 50/50. La rente sécurise un revenu à vie, indépendant du contexte économique. Adapté aux retraités sans autre source de revenu régulier.
Vous êtes patrimoine confortable + héritiers
Choix : capital fractionné + transmission optimisée. Sortir progressivement pour optimiser la fiscalité, tout en gardant la possibilité de transmission au décès (avantage 152 500 € par bénéficiaire avant 70 ans).
Vous êtes célibataire sans héritier direct
Choix : rente viagère majoritaire. La rente à vie maximise le revenu personnel jusqu'au décès. Sans héritier prioritaire, la préservation du capital transmissible perd de son intérêt.
Vous avez un patrimoine diversifié (immo, AV, PEA)
Choix : sortie mixte adaptée. Combiner le PER avec les autres enveloppes pour maximiser le revenu retraite total. Le PER peut alors être fractionné selon les tranches fiscales exactes.
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Les 3 erreurs à éviter
Erreur 1 : Sortir tout le capital en une seule fois
C'est l'erreur la plus coûteuse. Sortir 200-500 K€ d'un coup fait basculer temporairement en tranche IR à 45 %, alourdit massivement la facture fiscale. Le fractionnement sur 5-10 ans permet souvent d'économiser 30-50 % d'impôt sur la sortie.
Erreur 2 : Choisir la rente sans anticiper le décès précoce
La rente viagère est un pari sur la longévité. Un retraité qui décède 5 ans après avoir converti 300 000 € en rente aura perçu ~40 000 € (à ~700 €/mois) — soit une perte massive pour ses héritiers. La rente ne convient qu'aux profils qui n'ont pas de préoccupation transmission.
Erreur 3 : Ne pas anticiper la fiscalité 5-10 ans avant la retraite
La décision de sortie doit se préparer 5-10 ans avant la retraite : sécurisation progressive de l'allocation (fonds euros), planification fiscale, simulation des tranches d'IR selon les scénarios. Attendre le moment de la retraite pour décider limite les marges d'optimisation.
Questions fréquentes
Sortie PER en capital ou en rente : que choisir ?
Quelle fiscalité pour la sortie en capital ?
Quelle fiscalité pour la sortie en rente ?
Peut-on fractionner la sortie en capital ?
La sortie mixte capital + rente est-elle possible ?
Quel est l'abattement pour âge sur la rente ?
Peut-on refuser la rente et prendre uniquement le capital ?
Quand décider entre capital et rente ?